想当年，金戈铁马，气吞万里如虎。

历经千古的江山，再也无处寻觅，当年的英雄孙仲谋。
从前的舞榭歌台还在，英雄的风流余韵，已经被风雨吹打消逝无踪。
斜阳照着荒草老树，那寻常普通的街巷，人们说刘裕曾在这里居住。
遥想当年的刘裕，他手持金戈身跨铁马，气势席卷万里猛如猛虎。
元嘉年间刘义隆草率北伐，想要效仿古人封狼居胥，只落得仓皇南逃回头北望的下场。
如今已经过去四十三年，我遥望江北仍记得，当年扬州路上遍地烽火的往事。
实在不堪回首往事，佛狸祠的神坛之下，只听见神鸦聒噪社鼓喧腾。
还有谁会询问，廉颇已经年老了，还能大口吃饭领兵上阵吗？

这首词是辛弃疾豪放词的压卷之作，最突出的艺术特色是用典贴切，借古讽今，沉郁苍凉，意境雄浑。

词的上片缅怀孙权、刘裕两位在京口建功立业的英雄，既表达了对英雄人物的仰慕向往，也暗寓了对南宋朝廷偏安江南、不思收复故土的批判。下片先用刘义隆草率北伐惨败的典故，警示当朝统治者切勿轻敌冒进，重蹈历史覆辙；再借佛狸祠下百姓祭祀的景象，抒发了对北方沦陷已久、百姓已经安于异族统治的沉痛悲慨。

结尾以廉颇自况，将词人年老壮志犹存，却报国无门的孤愤悲凉之情推向顶点。全词将写景、怀古、议论、抒情完美融合，余味无穷，千百年来一直被公认为宋词怀古作品的典范。