冰片熔肌，水沈换骨，蜿蜒梦断瑶岛。

冰片融进肌理，沉香换了骨相，来自仙岛的龙形残躯梦魂已断。
剪碎海上腥咸云气，捣匀干枯香沫，能工巧匠制成香品翻出新巧。
金笼里控着火候，似有若无间，淡淡的初熏气息正好。
风不动垂着帘影，深屏掩映春光，清幽氛围正相宜。
枝头残梅的红色已经落尽褪掉。
玉佩带着清寒，满怀都是清冷峭拔的气息。
多少次酒后反复回想，旧日愁思堆积了多少。
像当年荀令公一样的风流风韵未减，怎奈何身世飘零，抒情之人也已老去。
想要寄去一片相思，仙山路途遥远缥缈难寻。

[龙涎香]：本词所咏对象，是古代名贵的海上香料，相传为龙吐涎沫凝结而成，极为珍贵。
[水沈]：即沉香，古代名贵的熏香香料。
[瑶岛]：仙岛，此处指龙涎香出产的海上岛屿。
[翦]：同“剪”，意为剪碎。
[金篝]：装饰华美的熏香竹笼，篝本指熏香用的竹制器具。
[荀令]：指三国曹魏名臣荀彧，荀彧性喜熏香，有“荀令留香”的典故，此处作者用以自比。

这首词是南宋遗民咏物词的代表作品，托物寓志，含蓄深沉，将咏物与抒情完美融合。上阕从龙涎香的出身、制作到熏香的氛围，层次分明，开篇“冰片熔肌，水沈换骨”用拟人手法点出香的清雅质地，把名贵香材调和成香的过程写得雅致脱俗，“金篝候火”几句勾勒熏香的清幽意境，细腻动人，没有雕琢痕迹。

下阕由物及情，以“残梅舞红褪了”的衰残之景烘托清冷落寞的心境，自然引出对旧愁的抒发。“荀令风流未减，怎奈向飘零赋情老”一句直抒胸臆，将亡国之后身世飘零、年华老去的沉郁悲情和盘托出，旧日风流早已在沧桑变故中消磨，情感真挚苍凉。

结尾“待寄相思，仙山路杳”收束全词，把对故国的相思却无处可寻的茫然悲苦写得含蓄悠远，完全符合南宋遗民词“托物咏怀”的特点，咏物不粘不滞，抒情蕴藉深沉，余味无穷。