朦胧影、画勾阑。

霜寒的夜晚，明月朗照着澄澈云天。
雕栏的影子朦朦胧胧，勾画出如画轮廓。
就算人心能像明月一样长保情意，算来一年又一年逝去。
又能得到几次月圆人聚的时刻呢。
想要把写在红叶上的相思字句，顺着西江寄给你。
可惜江水却流不到，你所居住的五亭亭前。
东边池塘刚长出新绿荷叶，还嫩小得如同铜钱。
试问哪一天才能结成莲藕，什么时候能开出莲花。

[霜蟾]：指月亮，古代神话传说月中有蟾蜍，故称霜蟾，点明夜晚霜寒的时节特点。
[画勾阑]：即雕饰华美的栏杆，勾阑同“栏干”。
[题叶字]：化用红叶题诗的典故，代指题写了相思情话的书信。
[五亭]：指所思之人居住的地方。
[藕]：谐音“偶”，暗指与心上人成就婚配。
[莲]：谐音“怜”，怜爱，暗指得到心上人的喜爱。

这首词最精妙的艺术手法是谐音双关的运用，末尾“问何日藕、几时莲”一语双关，将女子期盼与心上人结成佳偶、得到爱怜的心事，含蓄婉转地表达出来，娇羞动人，余味悠长，不着痕迹又情深意切。

上片借月抒怀，开篇勾勒出清寒朦胧的夜月栏杆之景，烘托出女子独处相思的孤寂心境。“人情纵是长情月，算一年年。又能得、几番圆”一句，将人情聚散比作月圆月缺，抒发出相思长久却相见稀少的怅惘，质朴的语言中饱含沉郁的深情。

下片即景生情，先借红叶题诗、音书难达写不得相见的遗憾，再转写眼前初生的新荷，以“尚小如钱”的实景引出末尾的设问，层层递进，把女子对团圆、对姻缘的期盼写得含蓄缠绵，完全符合张先“婉约含蓄，工于言情”的词风特点。