正古槎秋入，河汉银涛。

我如今鬓发稀疏，形容枯萧。
正是秋日乘筏出行，银河翻涌着银色浪涛。
红云缭绕中是谁家院落，传出一片悠扬笙箫。
晋代传下的出世话语，问如今还有谁，肯隐逸逍遥。
已经过了多少番落花啼鸟的岁月，旧日乡歌还在孩童口中萦绕。
游帷旁还是当年那轮明月，照着满院空翠，春梢在轻风中带着微寒飘摇。
西山仿佛笑问我，究竟因何事由，穿着旧宫袍在江湖流浪漂摇。
近来江湖之上传言，说起得道神仙，大多隐身在渔樵之间逍遥。
千古兴亡的悠远意趣，都融入水沉香雾里，孤枫的阴影落向高高的云霄。

[吟发萧萧]：指头发稀疏斑白，形容人已年老漂泊的状态。
[古槎]：神话中往来天上的木筏，此处借指秋日泛舟河上。
[河汉]：即银河，古人对天河的称呼。
[儿曹]：指孩子们，后辈晚辈。
[剪剪]：形容轻风微带寒意的样子，此处也用来形容春梢轻摇的情态。
[底事]：何事，什么缘故。
[宫袍]：旧时官员所穿的袍服，此处指代词人曾经出仕南宋的身份。
[水沈]：即水沉香，一种名贵的熏香，也写作水沉。

这首词是南宋遗民词的代表作，通篇寄寓着深沉的亡国之痛与身世之感，含蓄蕴藉，耐人寻味。开篇以"吟发萧萧"四字，直接勾勒出词人身老年迈、漂泊江湖的形象，起笔便自带苍茫沧桑的基调。

接着写旧地所见之景，旧日宫苑依旧红云缭绕、笙箫不歇，明月也依旧照满春庭，江山如故而人事已非，物是人非的怅惘之感溢于言表。词中借晋人逍遥隐逸的典故，暗写宋亡之后士大夫阶层的出处选择，"江湖近日，说神仙、多在渔樵"一句，一语道破南宋遗民宁愿隐居江湖也不肯出仕新朝的普遍心态，语浅而意深。

结尾以景结情，将千年兴亡的无穷感慨，融入水沉香雾、孤枫落影的清冷寂寥意境之中，收束含蓄，余味无穷，完美体现了南宋遗民词沉郁哀婉的艺术风格。