待平贼垒报天子，莫指仙山示武夫。

当初你我二人同一天受命出征西藩，如今你先接到了皇帝的诏书奉诏还朝。
等平定了贼寇的营垒之后再来回报天子，别急着指着仙山说要归隐来给我看。
山野平民不认识我这个当朝中书令，把我错唤成陶渊明和谢灵运那样的名士。
你如果有心去追寻千里马般的闲逸归隐，我还一心留意着倾城倾国的美人呢。

[紫泥]：古代皇帝的诏书用紫泥封印，此处代指皇帝的召还诏书。
[贼垒]：叛军的营垒，此处指淮西吴元济叛军的据点。
[中书令]：唐代一品荣衔，裴度晚年官拜中书令，此处是作者自指。
[陶家与谢家]：指东晋诗人陶渊明与南朝诗人谢灵运，二人都是寄情山水的名士。
[逸足]：原指千里马，此处代指出众的人才，也指闲逸的归隐生活。
[名姝]：指绝色美丽的女子。

这首诗看似浅俗戏谑，实则藏着一代名相曲折深沉的人生心境，章法自然，意味深长。

开篇从往事切入，将当年同赴国难、如今异路先行的境遇淡淡写出，没有怨天尤人的愤懑，只有从容坦荡的气度。三四句寄语先行还朝的友人，仍以国事为先，劝对方平定贼寇再言归隐，可见裴度一生忧国忧民的初心从未改变。

后半段转向自我调侃，山野之人不识高官身份，只将自己比作寄情山水的陶谢名士，看似自嘲，实则写出了裴度褪去官宦光环后回归自然的随性。末两句更是直露的戏语，说自己不恋权位，只爱美人名马，其实是对晚唐政坛黑暗、壮志难伸的一种含蓄消解，用看似放浪的话语，表达了自己不愿同流合污、淡然自处的人生选择。

全诗亦庄亦谐，语言明快质朴，既见名相的胸襟格局，又写出了退隐后的真实心态，余味不尽。