满塞旌旗镇上游，各分天子一方忧。

边塞旌旗密布镇守险要上游，各镇将领都声称替天子分担一方边忧。
如今再也无缘见到名将哥舒翰，实在可惜沦陷的西山十八州故土。

[上游]：指地势险要、位置居上的边境要地。
[哥舒翰]：唐代开元天宝年间名将，出身突厥哥舒部，曾镇守西北，多次击败吐蕃，收复失地，立下赫赫边功。
[西山十八州]：西山指今四川北部岷山一带，此地原有羌人等部族归附唐朝设立的十八州，安史之乱后被吐蕃侵占。

这首小诗短小精悍，借古讽今，运用欲抑先扬的对比手法，意蕴深沉。

开头两句先写当下景象：边塞之上旌旗林立，各镇将领都摆出为天子分担忧患的姿态，看似边备整肃，实则为后文的转折做了铺垫。

后两句陡然一转，点出诗人的真正感慨：如今满塞旌旗，却没有一个能比得上哥舒翰的名将，沦陷多年的西山十八州再也无法收复，一句“可惜”道尽了诗人对晚唐边备废弛、国土沦丧的无限慨叹，也含蓄讽刺了那些拥兵自重却毫无作为的边镇将领，语浅意深，耐人寻味。