画鼓喧街，兰灯满市，皎月初照严城。

街面上画鼓喧腾，满市挂着精致花灯，皎洁明月刚照亮整肃的都城。
宛若仙境的京都宫苑夜景，夜风传来计时漏箭的轻响，露水笼罩着宫前的金茎铜柱。
街巷交错纵横。
经过平康街巷时我放松缰绳缓行，静静聆听悠扬的歌声。
龙凤花烛微光闪烁。
那户人家，还没有掩上熏香的屏风。
在身着绫罗的女子群中，我依稀认出旧日相识，她依旧举止优雅体态轻盈。
眼波娇媚动人，笑靥一如往昔，她含着情意上前相迎。
我们墙头马上匆匆相遇，空自徘徊留恋，却难以诉说深藏的相思诚意。
她又哪里知道，我被官宦名位拘束检点，这些年来早已消磨尽了往日的浪漫风情。

[严城]：戒备整肃的都城，此处指北宋汴京。
[清都绛阙]：原指天帝居住的仙宫，此处用来形容汴京宫城的华美壮丽。
[银箭]：古代漏壶中用来计时的箭形标，此处代指计时漏声。
[露叆]：形容露水浓重、雾气弥漫的样子。
[金茎]：原指汉武帝建章宫承露盘的铜柱，此处代指汴京宫阙的建筑。
[平康]：原指唐代长安平康坊，是歌妓聚居之地，此处泛指汴京歌妓聚集的场所。
[款辔]：放松缰绳，缓马前行。
[名宦拘检]：指被为官的名位礼制所拘束约束。

这首词是柳永慢词的代表性作品，以铺叙手法层层推进，先绘景、后叙事、再抒情，脉络清晰自然。

开篇浓墨重彩描绘汴京都城的夜景，画鼓喧街、兰灯满市，写出了市井的繁华旖旎，为后文偶遇旧识的情节做了充分铺垫。下片刻画人物生动细腻，将旧日歌女娇美动人的神态描摹得栩栩如生，呼之欲出。

结尾陡然一转，从重逢的暖意跌落到身世的落寞，一句“名宦拘检，年来减尽风情”，将词人仕途失意、被名利束缚，早已磨去往日浪漫意气的深沉感慨抒发得淋漓尽致。全词将市井繁华与个人身世之感完美融合，既体现了柳永慢词铺叙婉转的特点，也含蓄传递出仕途失意文人的苦闷，情感沉郁，余味悠长。