真妃初出华清池。

白梅天生姿质美好，只嫌它过于素净清淡，上天特意给它浅浅晕开几抹胭脂似的红晕。
如同刚刚出浴华清池的杨贵妃一般清丽娇美。
又像半醉的仙女带着几分慵懒柔媚。
在东阁赏梅最容易牵动诗情，高楼上不要再吹奏玉管哀曲扰了清兴。
北方人大都错把这带红的白梅认成了杏花。
只有那苍劲青青的枝条，能看出和杏花并不相似。

[淡伫]：淡雅素净的样子，此处指梅花颜色素淡。
[薄与胭脂]：浅浅地施上胭脂，指梅花带有淡淡的红色。
[真妃]：指杨贵妃，这里用出浴杨贵妃比喻梅花娇美清丽的姿态。
[琼姬]：传说中的仙女，用来比喻梅花柔媚脱俗的气质。
[东阁]：原指汉代公孙弘开东阁招贤，后泛指宴饮赏景、招聚宾客的场所。
[浑]：几乎，简直，此处指大都、差不多。

这首咏梅词构思新颖，最突出的特点是通篇以美人喻梅花，将物的姿色转化为人的情态，把梅花写得婀娜生动，不落俗套。

开篇点明梅花的品格特质：素淡中带着浅红，不浓艳也不枯槁，恰好契合文人所推崇的清雅蕴藉的审美追求，暗中也寄寓了王安石自己不随俗浮沉、中和端正的人生品格。

结尾一句“惟有青枝不似”收束极妙，点出梅花与杏花的形质区别，暗含君子卓然独立、不改本真的深意，全词咏物而不滞于物，寄情于物，浑然天成，余味悠长。