名花倾国两相欢，常得君王带笑看。

绝代名花与倾国美人彼此相映欢洽，总能引得君王带着笑意久久观赏。
哪怕是春风都无法消解的万般怅恨，在沉香亭北倚靠着栏杆也尽数消融。

[倾国]：原指容貌绝美到让全城人为之倾倒的女子，此处特指杨贵妃。
[解释]：此处指消解、化解。
[沉香亭]：唐代兴庆宫的著名亭台，以名贵的沉香木构筑，是唐玄宗和杨贵妃日常游赏的场所。
[阑干]：即栏杆，“阑”为通假字。

本首是三首《清平调》的收束之作，完全将名花、美人、帝王三者的身份融为一体，不再用隐晦的典故做比，直接描摹三者同游共赏的明丽盛景。

开篇以“两相欢”总领全篇，把牡丹的雍容美艳和杨贵妃的绝世绝色并置，点出二人同受玄宗宠爱的融洽氛围，笔调轻快明丽。后两句以“无限恨”做反向衬托，极言沉香亭畔名花美人相伴的场景，足以消解世间所有的愁绪怅惘，最终收束到倚栏同赏的具象画面，余韵悠然，把盛唐宫廷游赏的浪漫华贵氛围渲染到了极致。