露花倒影，烟芜蘸碧，灵沼波暖。

带露的花朵映出倒影，烟霭中青草浸着碧色，皇家池苑水波生暖。
金黄的柳丝随风摇曳，树树婆娑，彩舫龙舟都系在遥远岸畔。
千步长的虹桥横卧水面，石阶参差排列如雁齿，一直延伸到水边宫殿。
环绕着金堤，变幻百出的鱼龙杂戏开演，娇女簇拥身穿罗绮，管弦乐声响彻云天。
雨后天晴光华满目，眺望之间，仿佛看见蓬莱仙境的清浅波澜。
不时能看到盛景奇观。
天子乘凤辇出游，举杯禊宴畅饮，对着清翠池水，摆开如同镐宴的皇家盛筵。
两两轻快小舟划动画桨，竞渡争夺锦标，锦标如霞彩般绚烂。
众人尽情欢娱，歌唱《鱼藻》诗篇，歌声徘徊宛转悠扬。
还有那轻盈娇美的游女，各自遗落明珠，争相捡拾翠羽，结伴归去渐行渐远。
渐渐只觉云海沉沉幽深，仙境洞天已经到了傍晚时分。

[灵沼]：原指周文王的皇家池沼，此处代指北宋汴京的金明池，是北宋皇家游宴的场所。
[雁齿]：形容虹桥的石阶排列整齐，如同雁行的牙齿一般。
[曼衍鱼龙]：古代百戏之一，即变幻百出的鱼龙杂戏，是古代宴游场合常见的表演项目。
[凤辇]：古代皇帝出行所乘坐的车驾，此处代指皇帝的游出行踪。
[禊饮]：古代在上巳节举行祓禊仪式之后的宴饮活动。
[轻舠]：形容轻快小巧的小船。
[鱼藻]：出自《诗经·小雅》，是一首称颂周天子与民同乐的诗歌，此处指宴饮时歌唱此诗歌咏圣恩。
[洞天]：道教传说中神仙居住的仙府洞府，此处用来形容金明池胜景如同仙境一般。

这首词是柳永慢词中歌咏承平繁华的代表作，结构宏阔，铺叙井然，将北宋盛世的京师盛景展现得淋漓尽致。

全词按照由景及事、由盛转收的顺序铺展：开篇先勾勒金明池春日的清丽景致，从倒影烟波到岸柳龙舟，再到长桥水殿，层次清晰，逐步铺开池苑格局；接着转入百戏歌舞的热闹场面，以蓬莱仙境作比，将实景虚化，增添空灵之美。下片先写天子宸游宴饮，再转写龙舟竞渡的热闹场景，随后宕开一笔，写游女晚归的悠然，最后以“云海沉沉，洞天日晚”收束，从热闹归于静谧，余味悠长。

艺术上，柳永充分发挥了慢词长调的铺叙优势，章法严谨，语言精工，既写出了皇家盛事的华贵气象，又不失清丽之致，准确展现了北宋中期太平盛世的繁荣风貌，历来被推为柳永慢词的典范之作。