故人惊怪，憔悴老青衫。

三十三年来，我漂泊在江海之上，行过万里，只见过烟波浪涛云色船帆。
老友见了我都惊讶诧异，我早已憔悴落魄，官职卑微青衫已老。
我本就生性疏狂，志趣异于世俗，你又为了什么，在凡尘俗世间奔走忙碌？
如水流年行到尽头，我困守在穷途末路，江边的船首尾相接，都冻凝在寒冰里。
江岸山势险峻陡峭。
淮河岸畔之外，层楼依着青翠崖壁，古老寺院坐落在空旷山岩之间。
我们携手漫步林间，笑着牵起那纤细柔美的手。
不要登上孤峰的顶端，不然望断的视野里，只会见到云海交融缠绕。
你问我的家乡在哪里，因为你的询问，我归乡的梦魂，早已萦绕在家乡的松杉林边。

[青衫]：唐代低级官员服饰，此处借指词人官职卑微、处境落魄。
[疏狂异趣]：性格疏放狂傲，志趣不同于世俗常人。
[尘凡]：即尘世，此处指为世俗功名利禄奔波。
[巉巉]：形容山势高峻陡峭的样子。
[淮浦]：淮水的岸边。浦指水边。
[攕攕]：形容女子手部纤细柔美的样子，此处指同游的女伴。
[相搀]：相互缠绕、连接，形容云海交融的样子。
[松杉]：代指故乡的家园，古人常以松柏杉树指代故乡的故土园林。

这首词将身世漂泊之感、怀乡思归之情熔于一炉，沉郁苍凉，余味不尽。开篇三句破空而来，“飘流江海，万里烟浪云帆”十四个字，就概括了词人三十三年的贬谪生涯，苍凉开阔，奠定了全词的情感基调。

下片转入写景记事，“巉巉”二字简劲有力，直接点出淮南山水的险峻气质，“层楼翠壁，古寺空岩”营造出清幽出尘的山林氛围，在同游的闲适中暗伏转折，“莫上孤峰尽处”一句翻出深意，登峰远望只会引动无尽归思，把情感推向高潮。

末尾三句“家何在，因君问我，归梦绕松杉”，以设问收束全词，不直接诉说思乡之苦，只说归梦萦绕故乡松杉，将深沉的情感化入虚境，含蓄深沉，把半生贬谪的委屈和对故乡的向往都写尽，不着一字怨语，而怨愤之情自现，是苏轼贬谪词的经典之作。